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郭施亮:十年创业板对科创板的价值

发布时间:2019-11-25 13:10:19 人气:3441

创业板又称二板市场,是主板市场的重要补充。创业板上市公司定位为成长性较高、成立时间较短、规模较小的公司。然而,从目前创业板上市公司的分析来看,许多公司都从事具有相当增长空间和发展潜力的高科技相关业务。与创业板相比,科技板企业大多处于初创期和成长期,尚未进入成熟期,但有较大的增长潜力。

2009年10月23日,创业板举行启动仪式。同年10月30日,中国创业板正式上市。经过十年的努力,创业板市场(GEM)的总市值飙升至5万亿元以上,其在国内资本市场的影响力正在逐渐增加。就上市公司数量而言,创业板实现了几何增长,融资总额超过3800亿元,为实体经济发展和拓宽企业融资渠道发挥了积极作用。

此外,从创业板企业的质量分析来看,总的来说,无论是收入规模还是盈利能力都呈现逐年增加的迹象。到目前为止,创业板市场已经诞生了5000亿家具有市场价值的上市公司,创业板上市公司的品牌影响力和知名度不断提高。

创业板在过去十年的快速发展主要归功于市场的准确定位,凸显了创业板企业的发展优势。同时,主板和中小板市场的发展经验也为创业板黄金十年的发展创造了良好的条件。

与成长型企业市场(Growth Enterprise Market)相比,科技创新板市场从初创期到成长期主要针对企业,市场更具包容性。但是,科创银行市场的发展不仅需要找到正确的位置,抓住企业发展的突破口,还需要积极借鉴创业板黄金十年的发展经验,从而在未来继续平稳运行。

首先,创业板市场有其自身的定位需求。多年来,它为中小企业的发展壮大提供了一个融资平台。对于尚未达到主板上市要求的企业,创业板市场可以为这些企业提供平台,拓宽融资渠道。与主板市场相比,创业板市场进入门槛更低,包容性更强,已经成为越来越多企业上市的方向之一。

创新板市场在准入门槛和包容性方面也有自己的特点。找到一个正确的位置并满足不同类型企业的融资需求是促进市场持续发展和增长的因素之一。更明确的市场定位和放宽的准入门槛使企业更容易上市融资,从而为不同类型、规模和发展阶段的企业带来更有针对性的市场服务。

此外,虽然创业板市场的融资总量多年来大幅增加,总市值超过5万亿,但创业板的退市机制仍有待完善,近年来真正退市的上市公司寥寥无几。这样,它可能会影响股市的优胜劣汰和投资活力。

因此,为了提高优胜劣汰的效率,科学创新委员会应该积极总结创业板的发展经验。预计在未来的登记制度下,择优淘汰的效率会更高。

此外,与主板和二板市场类似,虽然科技板投资者的进入门槛很高,但他们仍然采用按市值配售新股的模式。因此,对于参与创新板创新的投资者来说,它不仅锁定了上海主板股票的市场价值,提升了市场价值分配的积极性,而且创新板灵活的交易体系增强了投资者的积极性,保证了创新板市场持续活跃的流动性,为创新板未来的顺利运行奠定了良好的基础。

本文来源于《国际金融新闻》

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